我们常说，棉花市场一年常常有三个最为关键的“时间窗口”，价格往往由此而发生重要变化；而且有意思的是，又与中国三大重要节假日相重合。 一是“五一”窗口期，正值棉花的种植季，播种面积基本落定；二是“十一”窗口期，棉花批量上市的收获期，一年供给量、籽棉收购价格等得到基本确认；三是“春节”窗口期，一年经济与行业重要统计数据在此前后密集发布，判断一年的消费等成为可能。 当前，我们正在逐渐步入其中至关重要的新棉上市期。 进入9月下旬，新疆棉花逐渐开始大批量采摘。随着各地籽棉收购价格逐渐浮出水面，虽然比较零乱，尚没有形成比较一致认可的收购价格，但市场的一举一动都牵动着现货以及期货市场的“神经”。 作为市场晴雨表的的新疆籽棉收购价基本一天一价，高于去年同期水平。今年新疆棉花产量显著高于去年，但面对庞大的轧花厂产能，抢购炒作预期成为必然，让市场特别担心是否会出现高开低走的不利局面。 国储储轮出步入倒计时，成交率居高不下，本周成交均价为14846元/吨，较前周上涨196元/吨。截至本周五，今年储备棉累计出库成交307万吨，成交率为72.73%。抛储还剩最后一周，预计累计成交量或可达到320万吨左右。经过连续两年的高效抛储，我们认为截至9月底国家储备棉库存总量将下降到530万吨水平。 郑棉市场在经历了上周USDA报告利空大幅下跌之后，本周再度回归震荡格局。主力合约1801价格在15500元/吨上下波动。随着新花大批上市及储备棉大量轮出，市场担心短期棉花供应充足，看空情绪仍然较重。 国内棉花现货市场稳中略涨，其中CNCoonB一周均价15893元/吨，较前一周上涨18元/吨；CCIndex3128B均价15973元/吨，上涨15元/吨。 外盘市场方面，自8月下旬以来，ICE期棉基本随飓风而动。在哈维、艾尔玛扫过后，飓风玛丽亚又成为影响近两周市场的关键因素。本周随着玛丽亚对棉花造成的潜在破坏的担忧减退，ICE期棉主力合约周四一度大跌1.52%，周五亚洲电子盘在探底68.11美分/磅后暂时趋稳，但已经回归至哈维飓风来临前的位置。ICE期棉的颓势对ColookA指数的影响立竿见影，本周ColookA均价79.36美分/磅，折人民币13071元/吨，较上周下跌259元，外盘再次成为“牵动”抛储底价变化的关键因素。 综上所述，下周（9月25-29日）将成为决定棉花市场走向的关键一周。一方面，储备棉轮出将迎来今年的最后一周，长达7个月的抛储红利期将逐渐淡出；另一方面，新棉收购将大规模开秤，新棉公检也将陆续展开，新棉“开盘价”将揭开神秘面纱。根据预测，下周储备棉轮出底价将在14502元/吨一线，较前一周下降121元/吨，但这已难以对抛储交易产生大的影响了。

　　9月20日，银河期货与锦桥纺织网在山东青岛联合举办棉纱期货现货市场高层研讨会。全国近百家纺织企业代表参加会议。　　郑商所农产品部相关负责人表示，随着棉纱期货的平稳运行，交易所将逐步完善相关交易、交割制度，更加贴合棉纺织企业的实际需要，真正实现期货服务实体经济的重要功能。随着白糖期权的推出，郑商所也在积极推进棉花期权的准备工作。(责任编辑：DF306)